Menlo Ventures合伙人Matt Murphy：AI初创公司创始人必须改变做法的五大建议

一句话看懂

Menlo Ventures合伙人Matt Murphy在播客中分享AI投资25年未见之增长，Anthropic年营收达470亿美元，并给出AI创始人五大建议。

详细发生了什么

Menlo Ventures合伙人Matt Murphy在TechCrunch播客中表示，Anthropic到2026年5月的年化营收已达470亿美元，而2025年仅为90亿美元。这种增长速度是他25年投资生涯中从未见过的——无论是互联网浪潮、移动时代还是第一波云计算爆发都无法比拟。Menlo领投了Anthropic的5亿美元D轮融资，Murphy亲眼见证了这家公司从零收入成长为AI巨头。

Murphy认为，当前AI领域的创业机会与以往技术浪潮有本质不同。他给出了AI创始人必须改变的五大做法：第一，不要只做模型公司，要聚焦应用层；第二，避免烧钱买用户，要注重单位经济模型；第三，构建数据飞轮，让用户数据反哺模型；第四，建立真正的护城河，而不是依赖API调用；第五，谨慎选择市场时机，不要过早或过晚进入。

中文圈视角

Murphy的建议对中文AI创业者有直接参考价值。国内AI创业环境与硅谷类似，但又有独特挑战：

1. 应用层机会：国内大模型厂商如DeepSeek、Kimi、智谱等已经提供了强大的基础模型，创业者应更多关注垂直应用场景，比如教育、医疗、金融等领域的AI Agent。
2. 数据飞轮：中文互联网有独特的用户行为数据，例如微信生态、抖音内容等，创业者可以利用这些数据构建差异化优势。但需要注意数据合规，尤其是《个人信息保护法》对数据收集的限制。
3. 护城河：国内AI创业公司容易陷入价格战，Murphy强调的“护城河”尤为重要。例如，通过行业知识库、私有化部署、定制化服务等方式建立壁垒。
4. 市场时机：国内AI监管政策仍在演变，创业者需要关注备案、安全评估等要求，避免因合规问题错失窗口期。

目前中文圈讨论较少的一个盲点是：AI创业公司如何平衡“快速迭代”与“合规成本”。Murphy的建议中隐含了“不要烧钱”的警告，而国内很多AI创业公司仍在大量融资烧钱，这值得警惕。

几条值得记住的细节

• Anthropic年化营收从2025年的90亿美元跃升至2026年5月的470亿美元，增长超5倍。
• Menlo Ventures领投Anthropic 5亿美元D轮融资，Murphy是董事会成员。
• Murphy强调AI创业公司应关注“单位经济模型”，而非单纯追求用户增长。
• 他建议创始人不要只做模型层，要深入应用场景，构建数据飞轮。
• 他认为当前AI浪潮的创业窗口期可能比互联网更短，创始人需要更快行动。

一句话总结

AI创业不再只是模型竞赛，应用层、数据飞轮和护城河才是创始人真正需要关注的核心。